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创蓝筹有望带动新一轮行情

时间:2018-3-9 17:55:27

  核心提示:机构解读政府工作报告...

35日,李克强总理宣读政府工作报告:今年将坚持稳中求进的工作总基调,经济增长更加强调质量,货币政策保持稳健中性,税收政策为企业和个人减轻负担,供给侧改革继续推进。

引导货币政策服务实体经济

  报告指出,经济增长方面,2018GDP目标仍是6.5%左右,与2017年目标持平。中欧基金对此认为,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展,坚持稳中求进的工作总基调,着力创新和完善宏观调控,经济运行保持在合理区间、实现稳中向好。如果6.5%的经济增长目标得以顺利完成,意味着国内将实现比较充分的就业。

  此外,货币政策方面,将保持稳健中性。中欧基金分析:2018年的政府工作报告中,首次没有提及M2增速目标,提到要保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,显示出政府希望引导资金更多地投向小微企业、“三农”和贫困地区,更好地服务实体经济。

  据此,对于2018A股市场走势的影响,诺安中小盘精选混合基金经理韩冬燕表示,2018年价值投资将大有可为。首先,龙头企业盈利改善,市场份额不断提高,公司治理水平不断提高;其次,在供给侧改革力量持续推动和产业生命周期自发规律作用下,行业集中度逐渐提升;此外,在资管新规下理财供给减少,居民端资产投资压力加大;经济转型房地产和基建投资下滑,银行端资产配置压力加大和A股纳入MSCI,中国经济复苏,外资配置A股需求增加的三重作用下,A股有望迎来场外增量资金。

  两会窗口期关注创蓝筹

  在两会期间,资本市场改革备受关注;新技术新产业新业态新模式的支持力度加大,估值不贵、前景稳健的“四新”类上市龙头短线或将成为市场关注点。建信基金权益投资部联席投资官、建信战略精选拟任基金经理王东杰认为,随着A股市场估值不断趋于合理,权益类资产配置价值正逐步提升。不同于去年蓝筹主导的结构性行情,今年市场热点将有所扩散,价值龙头与成长龙头均有机会,投资者不妨价值成长“一手抓”;可聚焦消费升级、环保相关行业龙头、大金融等投资领域。

  同时,更有业内人士强调,基本面较好的创蓝筹叠加两会的政策窗口有望成为新一轮行情的中心。长信基金就认为,今年A股投资“业绩为王”的逻辑不会改变,低估值、强业绩的蓝筹股及细分行业龙头仍是关注重点。“价值投资是A股不变的主题,随着新经济的崛起,新兴产业同样涌现一批价值企业,应当顺势而为,将价值主线延续到新的领域中去,把握各个细分行业龙头。”长信基金量化投资部总监左金保表示。

  农银量化智慧混合拟任基金经理魏刚进而表示,量化投资对海量数据进行研究分析,多方位挖掘市场机会,并分散风险,预计量化策略在未来市场中可能会有良好的表现。“量化产品并不追求在某一刻的爆发性业绩增长,大都通过分散化的投资来控制整个组合的风险暴露水平,来实现业绩的稳定增长,考虑量化策略需经过很长一段时间的验证,甚至涵盖一整轮牛熊切换,并在回测中实现超越指数的效果。”

  国债投资机会显现

  值得注意的是,春节过后,国内债市迎来开门红,不少机构看好债市投资机会。随着央行千亿逆回购投放稳定市场流动性,债券市场做多情绪也在持续攀升。在此背景下,10年期国债ETF或将成为不错的投资标的。富国中证10年期国债ETF基金经理王保合对此也认为,当前正是投资中国国债的好时机。特别是中证10年期国债指数新券的占比更高、个券权重更集中,新券的活跃券效应较为明显,同时拥有更强的对接能力。

  此外,近日开放申购中欧达安基金经理尹诚庸表示:当前债市短端市场收益率上升空间有限,主要风险来自信用层面。而在权益策略方面,重蓝筹轻炒作的风格或将延续。对于投资者而言,今年的固定收益类投资需要严控信用风险,类货币组合或是首选。而在权益投资中,可以关注消费升级带来的趋势性机会,以及业绩回升预期显著的制造业企业。

 

作者:李涛 来源:中华工商时报
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