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我们认为认知差和剪刀差有望推动地产板块跑出相对收益。首先，认知差存在于地产基本面，但数据持续验证我们对于2023年地产销售复苏的判断；其次，剪刀差存在于基本面与板块行情之间，即销售持续复苏但板块持续调整。我们看好认知差和剪刀差推动下地产板块跑出相对收益，建议重点关注：我爱我家(行情000560,诊股)、天地源(行情600665,诊股)、招商蛇口(行情001979,诊股)，选股思路围绕以下4个维度：①二手房标的、②销售复苏、③信用修复、④格局优化，具体包括：1）二手房中介标的，建议关注我爱我家、贝壳-W；2）行业销售复苏，建议关注招商蛇口、保利发展(行情600048,诊股)、中国海外宏洋集团；3）优质民企信用修复，建议关注金地集团(行情600383,诊股)、新城控股(行情601155,诊股)、龙湖集团；4）区域竞争格局优化，建议关注天地源、滨江集团(行情002244,诊股)、华发股份(行情600325,诊股)。
风险提示：1）证券市场波动、政策推进节奏及实施效果等存在不确定性；2）信用修复、格局优化及行业复苏不及预期；3）宏观环境变化或对行业及公司运行产生影响。
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