近日，证监会就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见。由于有关规定与中资企业境外上市密切相关，且过去一段时间中概股和港股走势受相关消息影响较大，该规定的发布备受市场关注。受消息影响，中概股、港股周一已率先反弹，市场人气回暖。而对于A股未来的走势，业内机构认为外围市场回暖有助于A股向好，“政策底”确认之后，“市场底”不会太远，4月的反弹行情值得期待。
清明节后沪指上涨概率高
清明假期回来，A股市场的表现备受期待。回顾历年清明节后A股市场的走势变化，或许能给我们一些启示。统计显示，2012年至2021年的10年间，沪指清明节后上涨是大概率事件，节后5日、10日的上涨概率均达到75%，10年间有7年上涨，仅3年下跌。
近日，证监会发布的一则重磅消息尤为关键。4月2日，证监会就修订《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见。
证监会有关部门负责人表示，本次修订将为境外上市涉及的相关保密和档案管理工作提供更加清晰的指引，便利有关市场主体依法依规高效开展境外发行上市活动；将指导企业妥善管理涉密和敏感信息，履行好维护国家信息安全的主体责任；也将有助于相关监管部门与境外监管机构安全高效开展包括联合检查在内的跨境监管合作活动，共同维护全球投资者权益。
《规定》中明确，境外监管机构在中国境内进行调查取证或开展检查，应当通过跨境监管合作机制进行。分析人士指出，中国证监会与美国证券交易委员会(SEC)就相关问题进行了积极沟通，并取得了新的共识。
政策监管利好中概股应声上涨
本周首个交易日，美股三大股指集体收涨的同时，中概股乘风破浪。其中“电商三巨头”阿里、京东、拼多多一日大涨400亿美元(约2500亿人民币)。纳斯达克100的四只成份股中，拼多多、百度、京东、网易分别收涨约15.6%、9.1%、7.1%，2.4%。叮咚买菜涨超28%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超16%，老虎证券涨超13%，金山云涨约12%，斗鱼涨超10%，好未来涨8%，微博涨超4%，唯品会涨超3%，腾讯粉单涨超2%。
而衡量中概股的“金龙中国指数”单日涨幅近7.4%。信心好比黄金，虽然周一美国2年期国债收益率与10年期国债收益率再次出现所谓“倒挂”现象，令许多经济学家担心其可能预示着潜在的经济衰退。但目前看来，越来越多的基金经理押注股市多头，市场已基本对债市的下跌风险进行了定价。同时，很多迹象都显示出美国经济仍处于较为活跃的状态。一些买入信号也正在逐渐出现：自2020年3月新冠疫情爆发以来，美国银行的牛熊指标首次亮起绿灯，触发股市买入信号。
进入今年二季度，美股也迎来了历史上表现最好的月份。根据CFRA首席投资策略师斯托瓦尔的数据，标普指数在70%的时间里录得上涨，自二战以来4月的平均涨幅均为1.7%，高于全年平均涨幅0.7%。与此同时，随着标普500指数上周脱离修正区域，中短期反弹行情也值得期待。根据LPL Financial的统计，自1928年以来，标普500指数离开修正区间后一年表现中位数为上涨11.5%，上涨概率为77%。
LPL Financial的分析师Ryan Detrick认为：“虽然美国经济潜在衰退的倒计时已经开始。但好消息是从历史上看，经济衰退可能需要几年的时间才会真正发生。”
港股延续反弹机构看好节后A股走势
4月4日，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数一度涨超5%。中金公司策略团队发布研报称，港股整体来看，中期内市场面临的机会仍然整体大于风险，国内政策对于提升投资者风险偏好起到关键性作用。
值得注意的是，港股抗疫概念股表现抢眼。截至收盘，开拓药业-B大涨近37%，歌礼制药-B、复星医药等涨超10%，石药集团、康希诺生物-B等涨幅均超过5%。消息面上，4月3日以来，中国生物、康希诺生物的国产新冠病毒疫苗获国家药监局批准开展临床试验，石药集团的国产新冠病毒疫苗获国家药监局批准开展临床研究。
对于A股市场未来的表现，华西证券的研报认为，市场对于经济基本面预期的好转和对股市信心的恢复，是市场走出底部的主要驱动力。A股筑底，一般呈现出“政策底—市场底—盈利底”的时间规律。“政策底”通常领先于“市场底”1.5-3个月。“政策底”确认后市场往往出现反弹，但市场底部的构筑往往不是一蹴而就的。不过，“磨底后震荡上行”概率大。
