【15:57 苏州固锝(002079)：光伏银浆业务规模持续扩大 受益N型电池技术迭代】
(资料图片仅供参考)
9月4日给予苏州固锝(002079)买入评级。
盈利预测及投资建议：考虑到银浆需求快速增长+国产替代，预计2022/2023/2024 年归母净利润2.9/3.7/4.9 亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、在建项目不及预期。
该股最近6个月获得机构1次买入评级。
【15:02 上机数控(603185)投资价值分析报告：跻身硅片第一梯队 纵向延伸打开成长空间】
9月4日给予上机数控(603185)买入评级。
风险因素：硅料行业规划新投产能较多，未来产能释放导致价格大幅下跌的风险；硅片行业扩产较为激进，产能过剩导致硅片价格下跌及价格竞争的风险；公司N 型电池或存在市场拓展进度偏慢和竞争加剧、盈利能力或利润率下滑等风险；欧美、印度等贸易政策风险，导致公司产品销售受影响；公司多个新项目处于建设期，存在进展不及预期的风险；行业竞争加剧引发产品价格下行导致公司营收和毛利不及预期的风险。
盈利预测、估值与评级：公司凭借在切片设备的优势转型硅片生产制造，大尺寸硅片的产能和盈利能力跻身硅片第一梯队，并积极向上游硅料和下游电池延伸，完善产业链布局，进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力。该机构预测公司2022-2024 年归母净利润分别为30.8/50.5/67.1 亿元，对应EPS 预测分别为7.96/13.04/17.34 元，现价对应PE 分别为17/11/8 倍。该机构参考产业链不同环节的龙头公司TCL 中环（硅片）、大全能源（硅料）、通威股份（硅料+电池）的当前估值，综合PE 法和PB 法，给予公司目标价160 元。首次覆盖，给予“买入”评级。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、1次增持评级。
【15:02 长江电力(600900)：来水偏丰、成本优化 归母净利润同比+32%】
9月4日给予长江电力(600900)买入评级。
盈利预测与投资建议。暂不考虑乌白电站注入，预计公司2022~2024年归母净利润分别为275.09/297.12/311.31 亿元，按最新收盘价对应PE 分别为19.69/18.23/17.40 倍。乌白电站注入规模将跨越式提升，且十四五承诺70%分红率。作为水电龙头，给予公司2022 年20 倍PE估值，对应24.19 元/股合理价值，维持长江电力“买入”评级。
风险提示。水电站建设进度不及预期；来水波动；上网电价调整风险。
该股最近6个月获得机构26次买入评级、11次增持评级、5次推荐评级、1次跑赢行业评级。
【14:57 三峡能源(600905)：上半年业绩同比+37% 新能源运营龙头持续领跑】
9月4日给予三峡能源(600905)买入评级。
盈利预测与投资建议。预计公司2022~2024 年归母净利润分别为86.99、105.45、126.65 亿元，按最新收盘价对应PE 分别为19.81、16.34、13.60 倍。公司滚动开发格局有序构建、储备充裕，且积极开展抽水蓄能、储能等业务。参考同业估值水平，给予公司2022 年30倍PE 估值，对应9.12 元/股合理价值，维持“买入”评级。
风险提示。装机增长、竞价上网电价不达预期；弃风、弃光率增加。
该股最近6个月获得机构32次买入评级、7次推荐评级、6次增持评级、2次强推评级、2次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次买入(首次)评级、1次审慎增持评级、1次优于大市评级。
