早评：预判股市新一轮大涨的核心逻辑。很多人不明白，神机为何预判股市即将开启新一轮暴涨，其实就这个逻辑我这几天已经反复阐述过几次，但是有些人还是不理解，我就用简单通俗的语言再说一遍。

疫情三年，经济活动接近停滞，而大量的企业与个人在疫情期间出现大量的负债与借贷。疫情之后的两个季度，主要是偿还前期疫情之间欠下的负债。

所以，你看的的是，央行虽然维持货币持续宽松，m2以每月10%增速上涨，但是实体经济中的流动性却持续降低，甚至出现了通缩的迹象，主要是企业与个人主动偿还贷款中，降低了资产负债，导致银行业在前两季度被动缩表，实体经济中的流动性降低。


【资料图】

但是主动偿还贷款，降低负债，并不是企业与个人长期的行为，而是短期的行为，毕竟在央行持续宽松的货币大周期内，信用持续扩张才是主要趋势。后面的情况就是，你不借就会有人借，你不敢干就有人敢干。

市场的流动性不在你个人的口袋里，而股市也是个宏观问题，而不是微观问题，你不买股票就没人买了嘛？你想多了。市场的流动性在央行的资产负债表里面，宏观总量才是决定股市涨跌的核心因素。

你提前还贷以为能占了银行便宜？你又想多了。央行每个月10%以上的货币速度增发，你能跑赢货币增发的速度，能跑赢未来的通胀嘛？所以，注定了当下的通缩是个短期问题，而不是长期问题。

通缩见底反弹，这是必然的，无非是看时间的突破口，而进入五月份以后，各项经济活跃度都在提升，也就是说过去半年时间大家都在赚钱，而花钱随着季节与时间因素变化也会来临。

通缩见底直接影响大消费，其次是各行各业。前期大消费的下跌，实际上已经对于实体经济的负面反馈，而随着经济活动的恢复，终端消费市场低迷的情况将明显改善。

股市是走在经济前面的，只有宏观经济稍微改善一点，股市的预期就会发生大的改变，而这一轮驱动大盘上涨的逻辑，主要将由大金融与大消费双重轮翻驱动。

大金融是股市的先行者，无论是正面还是负面都会提前于其他板块反应，随着个人与企业还贷高峰的过去，金融市场的流动性将再一次回暖。而这一次，实体经济也见底反弹做出正面反馈。

大消费也会影响到周期股与新能源的表现，只要大消费见底反弹大盘就会上涨，这是必然的，因为这部分占据的股市权重非常大，再加上大金融助理，那么指数再次一飞冲天是必然的结果。

神机依然持有银行股，前期虽然高低切换，但依然没有任何减仓的行为。低估值才是这一轮最核心主线，其他只能暂时先看反弹，而且大金融对于经济的反馈，要领先于大消费对于经济的反馈。

目前股市持续震荡而低迷，而这仅仅是表象，实际上市场的逻辑正在开始新一轮的转变。神机以为短期修复3330点到3360点之间，没有任何问题，而突破3500点也在我的预期之内。

逻辑演化的可靠性，要远远大于你所看到的表象与现实，神机推测新一轮大涨马上就要实现了，你相信吗？

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