【11:27 上海机场(600009)：疫情冲击下21亏损有所扩大 关注未来浦东虹桥潜在协同效应及国际流量恢复节奏】
2月27日给予上海机场(600009)推荐评级。
盈利预测：1）暂不考虑增发影响，该机构小幅调整21-23 年盈利预测至预计实现净利分别为-17.1、3.8 及22.5 亿（原预测-15.1、4.3 和20.3 亿），对应2021-23年EPS 为-0.89、0.19 和1.17 元，对应2022-23 年PE 分别为272、45 倍。2）投资建议：该机构认为长期来看，机场商业业态仍具备较高流量变现价值，随着线下流量逐步恢复，机场仍将是重要免税销售渠道，尤其虹桥机场注入完成后，具备发挥协同效应的潜力。基于20-21 年连续亏损影响公司净资产，该机构依据公司19 年末16.6 元每股净资产，并按照近5 年平均PB3.8 倍，给予一年期目标价63 元（原目标价54 元），预期较现价19%空间，强调“推荐”评级。3）催化剂：疫苗、特效药、防控措施优化等推进进展下国际航线修复预期与节奏。
风险提示：疫情影响超预期，国际航线修复低于预期，免税销售额难以恢复。
该股最近6个月获得机构13次增持评级、12次买入评级、4次中性评级、4次推荐评级、2次持有评级、2次审慎增持评评级、1次跑赢行业评级。
