【13:51 盐津铺子(002847)：Q1业绩短期承压 渠道转型推动长期增长】
4月25日给予盐津铺子(002847)推荐评级。
投资建议：预计2022-2024 年公司营收为27.20/32.85/38.93 亿元，同比+19.2%/+20.8%/+18.5%；归母净利润为3.19/4.96/6.76 亿元，同比+111.5%/+55.5%/+36.3%，折合EPS 分别为2.46/3.83/5.22 元，对应PE 为27/17/13X。
风险提示：渠道扩展不及预期、疫情影响超预期、食品安全问题等。
该股最近6个月获得机构27次买入评级、3次推荐评级、3次“推荐”投资评级、2次优于大市评级、2次增持评级。
【13:51 先导智能(300450)：21年业绩翻倍增长 新签订单达187亿元】
4月25日给予先导智能(300450)推荐评级。
投资建议:鉴于公司订单超预期增长,该机构上调盈利预测,预计2022-2024 年公司实现归母净利润分别为26.69 亿元、37.20亿元、47.20 亿元(2022-2023 年前值为25.56 亿元、31.63 亿元),对应的市盈率分别为26 倍、19 倍、15 倍。公司是国内自动化平台龙头,锂电设备处于爆发期,光伏设备、3C 自动化等设备均有放量潜质,该机构维持“推荐”评级。
风险提示:(1)疫情冲击加大风险。如果全球新冠肺炎疫情加重,对国民经济造成显著冲击,将影响公司业绩增长。(2)大客户扩产不及预期风险。如果宁德时代等大客户扩产节奏不及预期,将影响公司新签设备订单。(3)应收账款发生坏账的风险。如果下游客户经营状况恶化,存在应收账款坏账风险。(4)商誉减值风险。2017 年公司收购了泰坦新动力100%股权,如果泰坦新动力业绩恶化,存在商誉减值风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、5次推荐评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐-A评级、1次买入评评级、1次买入评级。评评级、1次增持评评级、1次优于大市评级。
【13:51 雅化集团(002497)：“民爆+锂”双轮驱动增厚业绩 资源布局持续进行】
4月25日给予雅化集团(002497)推荐评级。
投资建议：考虑到锂价有望长期维持高位，公司锂资源布局持续推进，该机构预计公司2022-2024 年归母净利润为38.12、42.84、48.08 亿元，以2022 年4 月22 日收盘价为基准，对应PE 分别为8X、7X、7X，维持“推荐”评级。
风险提示：需求不及预期、锂价大幅下跌、自身项目不及预期风险等。
该股最近6个月获得机构5次推荐评级、4次买入评级、2次增持-A评级、2次增持-A的投评级、1次谨慎推荐评级、1次审慎增持评级、1次增持评级。
【10:51 腾远钴业(301219)2021年报点评：钴铜产能持续扩张 公司业绩未来可期】
4月25日给予腾远钴业(301219)推荐评级。
投资建议：公司未来钴、铜产能将持续增长，在下游需求不断提升的预期下，公司成长路径清晰，业绩有望保持增长，该机构预计2022/2023/2024 年分别实现归母净利润21.13/28.38/35.47 亿元，同比分别增加84.69%/34.32%/24.99%，EPS 分别为16.77/22.53/28.16 元/股。以2022 年4 月22 日收盘价计算，公司2022/2023/2024 的PE 为10/7/6 倍，给予“推荐”评级。
风险提示：项目建设不及预期风险；境外经营的风险；钴、铜价格波动导致的业绩波动的风险；公司产品需求变动等风险；新冠疫情对公司生产经营影响的风险等。
该股最近6个月获得机构2次买入-A评级、1次推荐评级。
【10:20 腾景科技(688195)2021年年报点评：利空因素逐步出清 伴随产能释放业绩有望迎来反弹】
4月25日给予腾景科技(688195)推荐评级。
投资建议： 该机构预计公司2022-2024 年的归母净利润分别为0.90/1.37/1.88 亿元，对应PE 倍数为25X/16X/12X。公司作为精密光学元件、光纤器件领域技术领先的厂商，将依托自身的技术平台持续推动高端产品的国产化替代进程。在此基础上，公司不断拓展自身产品的下游应用场景，未来随着下游需求放量，将进一步赋予公司业绩弹性，成长空间广阔。维持“推荐”评级。
风险提示：下游光纤激光器及光通信领域需求不及预期，新兴应用领域拓展不及预期。
该股最近6个月获得机构1次买入评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。
【10:00 药康生物(688046)新股定价报告】
4月25日给予药康生物(688046)推荐评级。
盈利预测、估值及投资评级。该机构预计2022-2024 年公司营业收入分别为6.06、9.41 和14.21 亿元，同比增长53.8%、55.4%和51.0%，EPS 分别为0.43、0.61和0.84 元。根据DCF 模型测算，该机构给予公司整体估值125.96 亿元，运用WACC 和永续增长率对DCF 估值进行敏感性分析，根据公司发行后股本4.10亿股，对应目标价区间为23.5-26.1 元。考虑到公司在行业中的领先地位，以及中国小鼠模型行业仍处于高速发展阶段，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：1、小鼠模型行业技术升级迭代风险；2、小鼠知识产权保护风险；3、基因编辑技术授权存在不确定性；4、公司生产运营风险；5、小鼠模型行业发展不及预期，发展空间受阻风险。
该股最近6个月获得机构1次审慎增持评级、1次推荐评级。
【09:50 东方电缆(603606)：业绩符合预期 海缆交付和订单获取节奏加快】
4月25日给予东方电缆(603606)推荐评级。
投资建议。维持公司盈利预测,预计2022-2023 年公司归母净利润13.44、18.03 亿元,对应的EPS 1.95、2.62 元,动态PE 22.0、16.4 倍。海上风电海缆需求成长空间较大,公司海缆业务竞争力突出,维持公司“推荐”评级。
风险提示。(1)海上风电发展受政策等诸多因素影响,存在不及预期的风险。(2)公司2022 年新增海缆订单的交付情况受相关项目工程进度影响,存在不能按期交付及2022 年海缆业务收入不及预期的风险。(3)2022 新增海缆订单盈利水平有待进一步验证,存在低于预期的风险。
该股最近6个月获得机构17次买入评级、6次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次审慎增持评级。
【09:45 美畅股份(300861)公司年报点评：金刚线出货快速增长 强化低成本和细线化竞争力】
4月25日给予美畅股份(300861)推荐评级。
投资建议。考虑市场需求和竞争格局情况,小幅调整盈利预测,预计2022-2024 年归母净利润分别为9.63(原值9.53)、11.53(原值11.78)、14.07(新增)亿元,对应的EPS 分别为2.41、2.88、3.52 元,动态PE 25.3、21.1、17.3 倍。光伏行业景气向上,公司在金刚线领域具有突出的竞争优势,维持公司“推荐”评级。
风险提示。1)光伏行业需求受绿色政策、宏观经济、产业竞争以及新冠疫情等诸多因素影响,存在光伏新增装机及金刚线市场需求不及预期的风险。2)金刚线下游硅片环节竞争格局快速变化,公司如果不能适应这一趋势以及未能有效地拓展新兴的硅片客户,可能影响市占份额。3)行业竞争加剧或原材料价格上涨可能导致公司盈利水平不及预期。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次增持评级、2次“推荐”投资评级、1次持有评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。
【09:45 金地集团(600383)：销售逆势增长 融资优势延续】
4月25日给予金地集团(600383)推荐评级。
投资建议：维持此前预测，并新增2024 年预期，预计公司2022-2024 年EPS 分别为2.21 元、2.32 元、2.40 元，当前股价对应PE 分别为6.2 倍、5.9 倍、5.7 倍。公司销售增速靠前，竣工结转具备支撑；财务稳健、综合优势突出，有望穿越周期并推动市场份额稳步上行，维持“推荐”评级。
风险提示：1）政策呵护力度不及预期，楼市调整时间延长、幅度扩大，带来公司经营受损风险；3）楼市去化压力延续带来销售价格进一步下行，前期高价地减值、利润率持续下行风险；3）公司土地储备中权益占比较低，未来面临少数股东损益占比上升而稀释归母净利润风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次跑赢行业评评级、1次增持评评级、1次“买入”的投评级。
