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A股市场中的炒作，龙轩觉得大体可以分为两大类，一类是估值推动下的持续上涨，典型的就是2019-2020年茅台为首的白马股行情，当时有业绩增长支撑的白马股可谓是一绝骑尘；另一类则是纯市场热点、由情绪驱动的题材炒作，而这又是A股短线的主流，无论是去年的新冠药物与检测、还是今年的人工智能板块，本质上都是情绪驱动下题材炒作。

有所不同的是，估值推动的炒作时间跨度上比较长，不过最终杀估值下个股杀跌也是很凶猛的，如很多2020年时的白马股，股价从高位暴跌下来也是60%以上；而纯属题材炒作的，则往往是短线激烈暴涨后树倒猢狲散，无论股价涨的多高，最终基本会打回原形。本轮人工智能板块，龙轩觉得虽然想象空间巨大，但本质上还是题材性炒作，那暴涨过后必然面临的是激烈性的杀跌。而近期，爆炒后的AI类个股基本都已大幅下挫，如硬件类的芯片龙头中芯国际、GPU龙头海光信息与景嘉微、存储龙头兆易创新等，股价均已大幅下挫。

之所以硬件类的品种率先杀跌，在于爆炒过后一季度业绩纷纷暴雷，这必然让公募为首的基金率先不计成本砸盘出逃。而上游类人工智能产业链持续杀跌下，必然也会拖累到中游与下游的应用，近期人工智能类个股呈现的是全线破位杀跌之势，如AI算力的中科曙光、浪潮信息持续大跌，海天瑞声都快从高位腰斩了。这也直接导致了近期涨幅巨大的个股纷纷闪崩，如中船科技、新疆交建、设计总院等，都是低开后快速奔向跌停的。

高位股全线闪崩，说明市场情绪在大幅退潮，当前的情况下我们就应该做好防守。另外，人工智能板块整体业绩都不行，下游应用端传媒娱乐板块爆炒后，也会是这样的杀跌趋势，因此爆炒后的人工智能板块这类股，后市仍有巨大的杀跌风险，我们不要随便去抄底。相对于AI的高位，龙轩还是觉得新能源板块当前安全性高，虽然有不少战友不同意此观点。

在存量资金博弈的行情，市场肯定呈现出的是此消彼长的关系，最明显的就是板块间会进行一定的高低切换。新能源从去年7月反弹介绍一直杀跌到现在，估值处于历史低位，且也被各路资金抛弃，已经处于情绪底，在持续杀跌后市有望情绪与估值修复一下的。

其实，就看龙头宁德时代当前技术走势来看，也是一个很好的底部中枢，随时可能来一波行情。这样则非常有利于创业板指的修复，毕竟创指基本可以说被新能源品种所绑架，而当前沪指与创业板指太过背离了，单一指数的上涨是不能真正引发大行情的。

任何大涨过后的板块个股，都要休息一下，人工智能板块在没业绩支撑下更会由此。调整后大概率还会有表现，但这是以后的事情，当前这类股已纷纷从高位大退潮，我们要做的是回避风险。另外，央企蓝筹方面，连续两日调整后，今日逐渐企稳，这一主线的龙轩认为才是真正贯穿全年，不过这大概率是要先中枢震荡后再起来，我们可在快速回落中布局。

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