近期市场正在逐渐的恢复生气，那么我们散户在入市投资的过程中，如何才能选择都真正具有投资价值的成长标的呢?
成长性一般以盈利能力来衡量，好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司，这些行业或公司具备的最大特征是：
1、高竞争壁垒(技术壁垒、或客户壁垒、或规模壁垒等)，这是成长类子行业或公司最核心的必要条件;
2、行业市场规模一般不会特别小，这只是大牛成长股的必要条件，而非所有成长投资的必要条件;
3、在需求维度上，行业表现为持续正增长(出现新生市场常带来最佳机会，产业技术升级带来的行业增长空间为次优，产业转移或进口替代也可但这种为最次)。
4、“持续显著高增长”是成长类公司投资的关键，尤其是“持续增长”，原则上，这个“持续”不能低于3年。“持续”和“显著”两个维度如果反复被证明过的话，那么将提升未来的成长预期，享受一定的估值溢价。不能保证“持续性”的子行业或公司，如电子行业的面板子行业，不能划分到严格意义的成长投资领域。
投资者可以本着以下思路进行：
1)选择成长型的企业。也就是说要选择朝阳行业，避免夕阳行业。目前，生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。
2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小，其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司，要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。对于那些总股本只有几千万的公司而言，股本扩张相对容易得多。
3)选择过去一两年成长性好的股票。高成长的公司，其盈利的增长速度会大大高于其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。
作为沪深两市股价最高的股票，贵州茅台600519股票一直备受人们的关注，身为高现金分红股的典型代表，自2001年上市以来，贵州茅台已经连续进行了19次现金分红。
下面我们计算一下5年前投资5万元买入贵州茅台股票，长线投资并且分红继续投资后，我们将会获得怎样的分红?收益又会怎么样呢?
我们在5年前，也就是2014年12月29日以开盘价188.1元买入5万元，持仓为200股，余额为12380元。
第一年，2015年7月17日10股送1股派43.74元，所得分红为20*43.74*0.9=787.32元。送股数量为200÷10*1=20股，红股缴税为20*1*0.9=18元。所以此时持仓为220股，余额为13149.32元，当日开盘股价为229元，不够买入1手。
第二年，2016年7月1日10股派61.71元，所得分红为20*61.71+2*61.71*0.9=1345.278元，当日开盘股价为287.2元，不够买入一手，此时持仓220股，余额14494.598元。
第三年，2017年7月7日10股派67.87元，所得分红为22*67.87=1493.14元，当日开盘价451.05元，不够买入1手，此时持仓220股，余额为15987.738元。
第四年，2018年6月15日10股派109.99元，所得分红为109.99*22=2419.78元，当日开盘股价为773.2元，不够买入1手，此时持仓为220股，余额为18407.518元。
第五年，2019年6月28日10股派145元，所得分红为22*145=3190元，当日开盘价为985.99元，不够买入1手，此时持仓为220股，余额为21597.518元。
有趣的是5年前买入5万元后余额12380元，加上每年的高额分红后面竟然买不进1手贵州茅台的股票，看来这几年贵州茅台的股价真是节节高，难道它是要“上天”吗?
可以得出5年总分红为787.32+1345.278+1493.14+2419.78+3190=9235.518元，所以贵州茅台5年分红收益率为9235.518元/5万余=18.471%。
截止到今日，2019年12月29日，贵州茅台600519股票股价为1163元，所以持仓市值为220*1163元+余额21597.518元=277457.518元，5年总收益率为(277457.518-5万)/5万=454.915%，其实这还不包括第一次买入5万元中有12380元没有进行投资，没有收益的情况，是不是有点惊人!
关键词： 茅台早期股价
