来源 | 橡实观察

2010年成立，成立第三年智能手机份额挤进全国前三，第七年营收超过千亿元，第八年登上《财富》世界500强榜单，成为500强中最年轻的企业，2021年第二季度，公司全球智能手机销量超过苹果，晋升全球第二。

他就是小米，小米不仅自身成绩斐然，其打造的小米生态链也一直是市场关注的焦点，根据小米的财报显示，目前小米共投资超过390家公司，总账面价值603亿元，同比增长25.7%，小米为何要致力于打造“小米生态链”。


(资料图片仅供参考)

2010年成立的小米，主要是做手机的公司，当时的小米手机踩上了移动互联网的风口，成为了换键盘机为触屏机，换机潮上的“猪”，2011年到2014年四年时间里，小米的收入分别为，5.5亿、126.5亿、316亿、743亿，从营收的翻倍增长，不难看出，小米踩着智能手机的风口，强势崛起了。

2015年，小米走到了公司发展的瓶颈，小米的招股说明书显示当年小米手机出货量为6654万台，2016年减少到5542万台，而2016年来自智能手机的收入，从2015年的537.15亿元，降至487.64亿元。

这当然不是小米一家的问题，这时候全国的手机市场也在趋于饱和，2014年国内智能手机出货量为3.89亿台，2015年4.34亿台，2016年4.65亿台，增速明显放缓，而此时小米的掌舵人雷军，早在两年前就已布局下一个风口：物联网。

2013年，雷军找到了小米联合创始人，也就是后来小米生态链负责人刘德，说“要迅速地去市场上扫描，抢公司、抢项目”，很快小米成立了金米投资公司，采用投资+孵化的模式，弄了一堆兄弟公司，小米生态链，一系列企业由此诞生。

围绕着手机，小米生态圈投资的第一个圈层，就是手机的周边产品，紫米科技是小米生态链的第一家公司，先有紫米，后有生态链，市场上流传的这句话，也印证了紫米在小米生态链公司中的开山地位。

2013年底，小米生态链第一只产品，拥有1万毫安时，高容量、简洁化工业设计以及69元的小米移动电源问世，两个月后，小米移动电源销量便问鼎全球第一，2015年销量达2000万件。

到了2019年，小米移动电源的销量已经突破一亿件，小米移动电源一炮而红，2014年，小米手环面世，成为小米生态链又一力作，这个售价仅79元的小米手环，在其上市的第二年，就让其供应商华米科技的销售额超过10亿。

在手环之后，华米与李宁联合研发了智能跑鞋，全面探索可穿戴设备的市场，做移动电源的紫米，做手环的华米，做耳机的1MORE，都属于小米生态链的第一个圈层，由于小米具备供应链，客户群等多方面的天然优势，而手机周边产品又是小米最熟悉的战场。

同时，第一圈层的产品与小米手机之间存在配搭空间，小米就可以跟他们共享用户群体了，小米生态链构建的第二个圈层，就是智能硬件，做净水器的云米，做平衡车的九号公司，以及做扫地机器人的石头科技，都是第二圈层的代表性企业。

小米决定与云米一起开发净水器的原因很简单，就是发现了产品的痛点，当时市面上几乎所有的净水器都存在漏水的问题，2014年成立的云米科技，成功研发了集成水路设计，仅成立一年多的时间里，云米代工的第一代小米净水器正式亮相并以1299元的售价秒杀了当时市面上的同类产品，云米自此一战成名。

九号公司在2014年10月成为了小米生态链的一员，在小米的助推下，九号公司成功收购全球电动平衡车鼻祖Segway后，也拥有了平衡车的全部核心专利，同时接盘了Segway在全球的市场，9号平衡车以1999元的价格一出，与以往同类产品动辄数万的价格相比，性价比上完胜。

腾讯、百度的前产品经理昌敬2014年创立了石头科技，并顺利拿到了小米系的投资，加入小米生态链，石头科技依靠给小米代工扫地机器人起家，米家扫地机器人以1699价格上市后，几个月都处于供不应求的状态，连接一切的小米生态链，通过小米手机控制智能硬件，实现第二圈层的连接。

进一步就是通往第三圈层的推进，连接到生活耗材，消费升级的大背景下，生活耗材的需求量会很大，另一方面，生活耗材产品的稳定属性，能够对科技公司的不稳定性进行对冲，像毛巾、牙刷、行李箱等这些生活耗材，在小米商城这些销售渠道都可以轻松购买。

三个圈层的打造都能与小米的核心产品手机相连接，产生协同效应，同时也意味着生态链企业能够共享小米的客户群体和销售渠道，生态链企业还会反哺小米带来新的客户群，虽然每一个圈层的产品类型不同，但背后的逻辑是相同的，就是通过产品产生连接。

小米生态链，为小米摆脱了单一业务的风险，同时也为小米带来了丰厚的回报，从小米近五年的财报数据可以看到，2017年loT及生活消费品收入从243亿元占总收入的20.4%，快速增长到2021年的850亿元，占比也上升到25.9%。

此外，从2013年小米生态链这一概念被提出，到2018年小米集团香港上市，根据招股说明书披露投资了90家公司，到2021年中报显示，其投资企业超过390家，总账面价值达到603亿元，无论是投资公司数量还是投资公司价值都在攀升，小米投资版图一直在扩张。

2018年以来，小米生态链旗下公司也开始组团上市了，2018年2月8日生产手环的华米科技在美国纽交所上市，顺为资本持有华米科技15.7%的股权，小米旗下基金持股14.8%，小米系共持股30.5%。

同年9月25日，生产净水器的云米科技登录纳斯达克，顺为、小米基金持股比例达到33.4%。

2019年10月29日，生产平衡车的九号公司在上交所科创板上市，小米系持股亦达到20%，2020年2月21日，石头科技登录科创板，小米系通过天津金米、顺为资本，合计持有石头科技18.53%的股权。

天眼查数据显示，小米集团加上顺为资本、小米长江产业基金等机构的投资，小米系投资的企业数量合计为900余家，同时小米生态链投资业务，也给小米集团带来了不菲的现金回报。

然而，小米生态链发展之路，也并非一路坦途，一方面上市后的小米生态链企业相继进行了“去小米化”运动，依靠小米的资源迅速成长、快速上市，但小米“性价比”的基因也深入公司的骨髓，质优价低、关联交易、利益分配让公司利润空间有限，只有摆脱“性价比”限制，才能拥有更多的品牌溢价。

另一方面，近些年来多家小米生态链公司的IPO进展也不太顺利，作为小米生态链的企业始终难以避免与小米合作中业务的独立性，交易的关联性，技术的先进性等问题。

生产智能照明设备的易来智能去年8月终止科创板IPO，生产智能床垫的趣睡科技去年创业板IPO注册后，扔停留在证监会注册问询阶段，背靠大树好乘凉的小米生态链兄弟们，什么时候不再依靠小米这位老大哥，走出自由品牌的良性增长曲线，才算是真正的成功了。

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