【14:32 复旦微电(688385)：业绩持续高增长 高可靠产品突破打开成长空间】
2月27日给予复旦微电(688385)强推评级。
盈利预测、估值及投资评级。公司作为老牌IC 设计公司，持续受益于行业高景气，同时FPGA 已进入收获期。根据公司业绩快报，同时考虑到公司未来仍将保持较高的研发投入以保持核心竞争力，该机构将公司2021-2023 年归母净利润预测由5.15/6.98/10.82 亿元下调至5.13/6.92/10.42 亿元，对应EPS 为0.63/0.85/1.28 元。参考公司行业可比公司估值及公司自身业绩增速，该机构给予2022 年58.2 倍PE，对应目标价49.41 元/股（原值为49.92 元/股），维持“强推”评级；参考中兴通讯等AH 股折价率，给予公司AH 股折价率为60%，即给予港股2022 年35 倍PE，对应目标价36.62 港元/股（原值为36.90 港元/股），维持“强推”评级。
风险提示：下游需求不及预期；新产品推出不及预期；产能支持不及预期。
该股最近6个月获得机构5次强推评级、2次买入评级、1次审慎推荐-A评级、1次增持评级。
