8月将进入上市公司中报季。4日，智飞生物、佳都科技、万达电影、苏交科等18家公司公布半年度报告。

点评

7月是市场从单边成长转向热点扩散的转折点。今年以来充裕的流动性对股票市场形成支撑，股票市场的估值水涨船高。流动性驱动行情的典型特征是市场对具备“更大的想象力、更长的远期愿景”的板块更加偏好。

机构认为，市场核心逻辑将由流动性宽松切换至公司业绩改善。8月进入上市公司中报季，高景气度因子将占主导。融通基金经理认为，一季报对全年报表趋势形成强指引，但今年疫情打乱了节奏和结构，中报对接下来一年的趋势形成强指引。

投资者如何选择高景气行业?首先，医药、食品、电子等已经有强势表现的景气方向依然要关注，这几个行业中报增速相比一季报依然有环比改善。其次，建材、机械、汽车家电等可选消费，中报增速改善幅度更大，其估值也在低位。

不过投资者也要注意，目前高盈利成长板块估值处于高位，筹码开始由集中转向分散。

关键词： 行业 筹码