来源：金融虎APP 作者：凯文
昨日，泛华金控(Nasdaq:FANH)公布其未经审计的财务业绩截至2021年12月31日的第四季度和年度财报。财报显示，第四季度，泛华金控总净收入为8.026亿元人民币(1.26亿美元)，较2020年同期的8.52亿元人民币下降5.8%；净利润为1850万元人民币（290万美元），较2020年同期的4740万元人民币下降61%；归属于公司股东的净利润为1,090万元（合170万美元），较2020年同期的4,780万元下降77.2%，主要是由于分担亏损和减值的附属公司。非美国通用会计准则下，归属于公司股东的净利润（不包括对泛华金融的投资减值）为4,030万元（630万美元），较2020年同期的7,080万元下降43.1%。
2021年全年，泛华金控总净营业收入为人民币 32.7 亿元（美元 5.1 亿元），比 2020 年度的人民币 32.7亿元基本持平；净利润为 2.599 亿元人民币（4080 万美元），较 2020 年的 2.762 亿元人民币下降 5.9%；归属于公司股东的净利润为2.51亿元人民币（3940万美元），较2020年的2.683亿元人民币下降6.4%；非公认会计原则归属于公司股东的净利润为2.803亿元人民币（4400 万美元），较 2020 年的 2.912 亿元人民币下降 3.7%。
同时，泛华金控宣布任命首席运营官和首席数字官。任命刘力冲先生为副总裁兼首席运营官（“COO”），协助负责整体公司营运；任命李军先生为副总裁兼首席数字官（“CDO”），负责公司整体数字化营运。任命即时生效。
此外，泛华金控董事会(以下简称“董事会”)已宣布2021年第四季度每股普通股派发季度股息0.0075美元，或每股ADS派发0.15美元。股息将于2022年4月26日或前后支付给2022年4月12日有记录的股东。
高管评论
泛华董事长兼首席执行官胡义南评论称：“2021 年，中国寿险行业保费规模整体呈现高开低走态势，年初至今保费增速持续下行，全年寿险总保费规模甚至出现负增长。疫情反复的影响、监管趋严固然是原因之一，但我们认为供给端无论是产品还是销售队伍的专业能力均未能满足客户的真实需求才是主要原因。”
“在保险行业转型期，机会与挑战并存。一方面，中国老龄化进程不断加快，孕育了庞大的养老传承需求。另一方面，随着中产阶级的崛起和居民收入水平的提高，越来越多客户的保险消费需求从满足基本的保障向综合的家庭资产配置解决方案飞跃，中国保险行业将迎来养老需求驱动的大风口和家庭资产配置的大时代。而这将需要更高素质更专业的销售人员来满足。”
“面对保险市场客户群体和需求的变化，泛华 2020 年下半年便提出了“职业化、数字化和开放平台”的新战略，致力于全方位赋能和培育专业化人才，赋能行业，以迎接养老传承的大风口。2021 年泛华全面推进战略落地，取得了积极的进展，并在面临行业重重挑战情况下，仍然完成了全年经营利润 3 亿元的目标。”
“基于2021年的初步成果， 2022年泛华将深入推进既定发展战略，聚焦 i)以保险金信托为切入点拉动高端客户经营;ii)绩优人力产值增长及 iii)加快泛华榕数开放平台的市场拓展。”
“我们的目标是用未来两年的时间将泛华打造成一家以数字化、专业化、高增长定义的全新的公司。2022 年将是能力建设年，为泛华在未来两年重归盈利持续高增长轨道奠定基础。”
2021年第四季度财务业绩
2021年第四季度总净收入为8.026亿元人民币(1.26亿美元)，较2020年同期的8.520亿元人民币下降5.8%。
2021年第四季度代理业务净收入为人民币6.723亿元（合1.055亿美元），较2020年同期人民币7.275亿元下降7.6%。2021年第四季度，总GWP增加同比增长8.5%至人民币32亿元，其中首年保费同比增长8.1%至人民币8.582亿元，续保保费同比增长8.6%至人民币23.383亿元.
2021年第四季度寿险业务净收入为人民币6.425亿元（合1.008亿美元），较2020年同期的人民币6.976亿元下降7.9%。下降的主要原因是产品结构，由于2020年第四季度的净收入主要来自续保期较长的重疾险产品，因此佣金较高，而2021年第四季度的净收入主要来自于较短的寿险产品续约期限。2021年第四季度，寿险总保费同比增长8.1%至人民币31.093亿元，其中首年保费同比增长6.5%至人民币7.71亿元，续保保费增加同比增长 8.6% 至人民币 23.383 亿元。
人寿保险业务产生的净收入占我们 2021 年第四季度总净收入的 80.1%。
2021年第四季度财险业务净收入为人民币2,980万元（合470万美元），与2020年同期的人民币2,990万元相比保持相对稳定。财险业务的净收入主要为来源于宝网促成的医疗保险、意外保险、旅游保险和房主保险产品的佣金（宝鲜网）。财产险业务产生的净收入占我们2021年第四季度总净收入的3.7%。
2021年第四季度度保险公估业务的净收入为人民币1.304亿元（合2050万美元），较2020年同期的人民币1.245亿元增长4.7%。理赔业务产生的净收入占我们 2021 年第四季度总净收入的16.2%。
2021年第四季度的总运营成本和费用为人民币7.203亿元（合1.130亿美元），比2020年同期的人民币7.801亿元下降7.7%。
2021年第四季度的佣金成本为5.049亿元人民币（7920万美元），较2020年同期的5.819亿元人民币下降13.2%。
2021年第四季度保险代理业务佣金成本为4.307亿元人民币（6760万美元），较2020年同期的5.016亿元人民币下降14.1%。
2021年第四季度寿险业务成本为4.111亿元人民币（6450万美元），较2020年同期的4.843亿元人民币下降15.1%。我们的人寿保险业务产生的净收入。2021年第四季度，人寿保险业务产生的成本占我们总佣金成本的81.4%。
2021年第四季度财险业务成本为人民币1,960万元（310万美元），较2020年同期的人民币1,730万元增长13.3%。财险业务成本主要来自我们为经营保网而产生的佣金成本。财产险业务成本的增加主要是由于在呼叫中心招聘了更多员工，导致我们的工资增加。2021年第四季度，财产险业务产生的成本占我们总佣金成本的3.9%。
2021年第四季度保险公估成本为人民币7,420万元（合1,160万美元），较2020年同期人民币8,020万元下降7.5%。该业务产生的成本占2021年第四季度总佣金成本的14.7%。
2021年第四季度销售费用为人民币7,710万元（合1,210万美元），较2020年同期人民币7,860万元下降1.9%。销售费用的变动主要由于是营收的下降，同时被员工社保费用的同比增长有部分抵消。2020 年疫情期间政府豁免了企业的员工社保支出。
2021年第四季度的管理费用为人民币1.383亿元（合2170万美元），较2020年同期的人民币1.196亿元增加15.6%。增加的主要原因是执行相关支出增加。专业化、数字化和开放平台战略，增加对去年同期基数较低的员工政府规定的社会福利计划的贡献。
受上述因素影响，在2021年第四季度录得8,230万元人民币（1,290 万美元）的营业收入，较2020年同期的7,190万元人民币增长14.6%。
2021 年第四季度的营业利润率为10.3%，而2020年同期为8.4%。
2021年第四季度的投资收益为人民币750万元（合120万美元），比2020年同期的人民币780万元下降3.8%。2021年第四季度的投资收益包括金融产品的短期投资。
2021年第四季度所得税费用为人民币3,270万元（合510万美元），比2020年同期的人民币1,350万元增加142.2%。2021年第四季度的有效税率为32.5%，而2020年同期为20.7%。实际税率上升的主要原因是与某些转让定价安排相关的其他税项负债的计提，以及第四季度某些基金产品的投资收益免征所得税的减少。
2021年第四季度，子公司的损失和减值份额为人民币4,940万元（780 万美元），而2020年同期为人民币420万元。亏损原因主要是联营企业泛华金融服务集团（“泛华金融”）股价下跌，公司按照年末股价确认的投资减值损失人民币2,931.6万元(美元460万元)，相比去年同期的对联营企业投资减值损失为人民币2,295.8万元；同时，2021年第四季度因泛华金融经营亏损确认投资亏损人民币1,927.5万元（美元302.5万元），相比去年同期对泛华金融投资收益为人民币 1,911.0 万元。
2021年第四季度净利润为1850万元人民币（290万美元），较2020年同期的4740万元人民币下降61%。净利润下降主要是由于对联营企业投资亏损。
2021年第四季度归属于公司股东的净利润为人民币1,090万元（合170万美元），较2020年同期的人民币4,780万元下降77.2%，主要是由于分担亏损和减值的附属公司。
2021年第四季度，非美国通用会计准则归属于公司股东的净利润（不包括对泛华金融的投资减值）为人民币4,030万元（630万美元），较2020年同期的人民币7,080万元下降43.1%。下降主要是对联营企业投资亏损所致。
2021年第四季度的净利润率为1.4%，而2020年同期为 5.6%。
2021年第四季度非美国通用会计准则净利润率为5.0%，而 2020 年同期为8.3%。
2021年第四季度每ADS的基本和摊薄净利润分别为0.20元人民币（0.03美元）和0.20元人民币（0.03美元），较上年同期的0.89元和0.89元下降77.5%和77.5%。分别为 2020 年同期。
2021年第四季度非公认会计准则基础和摊薄后每ADS的净利润分别为人民币0.75 元（0.12 美元）和人民币 0.75 元（0.12 美元），较人民币 1.32 元下降 43.2%和43.2%， 2020年同期分别为1.32元。
2021年财务业绩
2021年度，总净营业收入为人民币 32.7 亿元（美元 5.1 亿元），比2020年度的人民币 32.7亿元基本持平。
2021 年度保险代理业务营业收入为人民币 28.1 亿元（美元 4.4 亿元），比 2020 年度的28.3 亿元下降 0.8%。2021 年度总保费 115.8 亿元，同比增长 12.2%，其中新单保费 28.3亿元，同比增长 3.6%。续期保费 87.5 亿元，同比增长 15.3%。
2021 年度寿险业务营业收入为人民币 26.8 亿元（美元 4.2 亿元），比 2020 年度的人民币 27.0 亿元下降 0.9%，寿险业务营业收入的下降主要是产品结构的变化，2020 年以缴费期限长佣金相对较高的重疾险居多，2021 年则以缴费期限较短的终身寿居多。2021年度寿险总保费 112.6 亿元，同比增长 12.5%。其中寿险新单保费同比增长 3.7%至 25.1亿元，续期保费 87.5 亿元，同比增长 15.3%。
2021年，人寿保险业务产生的净收入占我们总净收入的81.9%。
2021年财产险业务的净收入为1.322亿元人民币（2070万美元），与2020年的1.314亿元人民币相比保持相对稳定。财产险业务的净收入主要来自互联网保险的佣金，保网销售的产品包括医疗险、意外险、旅游险和房主险等产品。2021年财产险业务收入占公司总净收入的4.1%。
2021年保险公估业务营业收入为 4.592 亿元人民币（7210 万美元），比 2020 年的 4.331 亿元人民币增长 6.0%。理赔业务收入占总净收入的 14.0% 2021 年。
2021年的总运营成本和费用为人民币 29.692 亿元（合 4.659 亿美元），与 2020 年的人民币 29.660 亿元相比保持相对稳定。
2021年的佣金成本为 21.152 亿元人民币（3.319 亿美元），比 2020 年的 22.139 亿元人民币下降 4.5%。
2021年代理业务的佣金成本为人民币 18.358 亿元（合 2.881 亿美元），较 2020 年的人民币 19.537 亿元下降 6.0%。
2021年寿险业务成本为人民币 17.426 亿元（合 2.735 亿美元），较 2020 年人民币 18.662 亿元下降 6.6%。下降与寿险业务净收入下降一致. 2021 年，寿险业务产生的成本占我们总佣金成本的 82.4%。
2021年财产险业务成本为人民币9,320万元（合1,460万美元），较2020年人民币8,750万元增长6.5%。财产险业务成本的增加主要是由于我们在呼叫中心招聘了更多员工，导致工资增加。2021年，财产险业务产生的费用占我们总佣金成本的4.4%。
2021年理赔业务成本为人民币2.793亿元（4380万美元），较2020年人民币2.601亿元增长7.4%。理赔业务产生的成本占我们2021年总佣金成本的13.2% .
2021 年的销售费用为人民币 3.065 亿元（合 4,810 万美元），比 2020 年的人民币 2.885 亿元增加 6.2%。增加的原因是增加了对基数较低的政府强制性社会福利计划的缴款2020 年，因为鉴于 COVID-19 的影响，政府在 2020 年放弃了某些捐款。
2021 年的管理费用为 5.476 亿元人民币（8590 万美元），比 2020 年的 4.636 亿元人民币增加 18.1%。增加的主要原因是实施专业化、数字化和开放平台战略的支出增加鉴于 COVID-19 的影响，政府在 2020 年放弃了某些缴款，因此增加了对去年基数较低的员工政府规定的社会福利计划的缴款。
由于上述因素，在 2021年录得 3.019 亿元人民币（4740 万美元）的营业收入，与 2020 年的3.022 亿元人民币相比保持相对稳定。
2021年的营业利润率为 9.2%，而 2020 年为 9.2%。
2021年投资收益为人民币3,290万元（合520万美元），较2020年的人民币3,480万元下降5.5%。2021年的投资收益包括金融产品的短期投资收益。投资收益减少的主要原因是可用于投资短期投资产品的现金减少。
2021 年所得税费用为人民币 9,060 万元（合 1,420 万美元），比 2020 年的人民币 8,340 万元增加 8.6%。2021 年的有效税率为 24.4%，而 2020 年为 23.0%。
与2020 年的人民币 270 万元相比，2021 年应占附属公司收入和减值的份额为 2060 万元人民币（320 万美元）。应占附属公司收入和减值的份额包括：元。1）联营企业泛华金融股价下跌，公司按照年末股价确认的投资减值损失 2,931.6 万元（美元 460.0 万元），相比去年对联营企业投资减值损失为 2,295.8 万元；2）2021 年度对泛华金融经营盈利而确认的投资收益为人民币 1,198.6 万元（美元 188.1 万元），2020 年为 2,120.2 万元。
2021 年净利润为 2.599 亿元人民币（4080 万美元），较 2020 年的 2.762 亿元人民币下降 5.9%。
2021年归属于公司股东的净利润为2.51亿元人民币（3940万美元），较2020年的2.683亿元人民币下降6.4%。
2021年非公认会计原则归属于公司股东的净利润为2.803亿元人民币（4400 万美元），2021 年为 2.803 亿元人民币（4400 万美元），较 2020 年的 2.912 亿元人民币下降 3.7%。
2021年的净利润率为7.7%，而 2020 年为 8.2%。
2021年非美国通用会计准则净利润4为 8.6%，而2020年为 8.9%。
2021年每股ADS的基本和摊薄净利润分别为人民币4.67元（0.73美元）和人民币4.67元（0.73美元），分别比2020年的人民币5.00元和人民币4.99元下降6.6%和6.4%。
2021 年非美国通用会计准则基础5和摊薄后每ADS的净收入分别为 5.22 元人民币（0.82 美元）和 5.22 元人民币（0.82 美元），较 2021 年的人民币5.42 元和人民币 5.42 元下降 3.7% 和 3.7%分别为 2020 年。
截至 2021 年12 月 31 日，公司拥有人民币 14.353 亿元（2.252 亿美元）的现金、现金等价物和短期投资。
泛华2021年线上业务的关键运营指标：
保网-直接面向消费者 (“DTC”) 的意外和短期健康保险 (“A&H”)、旅行和房主保险的在线保险平台：
截至 2021 年 12 月 31 日，注册客户账户数量为 340 万，而截至 2020 年 12 月 31 日为 340 万；
2021年活跃客户账户数6为275,395，较2020年的294,389减少6.5%；
2021年保网产生的保费为3.356亿元人民币（5270万美元），比2020年的3.145亿元人民币增长6.7%。
懒掌柜-一站式保险服务平台：
2021年懒掌柜的活跃用户数为 78,288 人，而 2020 年为 172,847 人。2021 年售出至少一份人寿保险单的懒掌柜活跃用户数为 51,693 人，而 2020 年为 79,012 人。减少的主要原因是在 2021 年第一季度过渡到新的重大疾病定义框架之前的强劲销售后，对重大疾病保险的需求减弱；
2021年通过懒掌柜产生的保费为人民币27.002亿元（4.237亿美元），包括（i）人寿保险费人民币23.661亿元（3.713亿美元）和（ii）非人寿保险费人民币3.34.1元百万美元（5,240 万美元），而 2020 年通过蓝章贵产生的总保费为 27.385 亿元人民币，包括 (i) 21.867 亿元人民币的寿险保费和 (ii) 5.518 亿元人民币的非寿险保费.
e互助-在线互助平台：
截至 2021 年 12 月 31 日，付费会员人数为 270 万，而截至 2020 年 12 月 31 日为 300 万。
近期发展
截至 2021 年 12 月 31 日，泛华旗下拥有 284,053 名销售人员和 2,156 名公估师。2021年度，泛华出单人力为 111,602 人，其中寿险出单人力 53,322 人，相比去年同期出单人力为 222,203 人，其中寿险出单人力 80,768 人。寿险出单人力的下降主要是由于 2021 年一季度新旧重疾定义切换后客户对重疾险的需求持续疲弱。销售网络覆盖 23 个省市自治区，销售网点 771 个，公估服务网络覆盖 31 个省市自治区，服务网点 109 个。2020 年同期泛华旗下拥有 362,580 名销售人员和 1,736 名公估师；销售网络覆盖 23 个省市自治区，销售网点 763 个，公估服务网络覆盖 31 个省市自治区，服务网点 118 个。
泛华简介披露，截至2021年12月31日，泛华的地面保险销售及服务网络覆盖31个省市自治区，包括880个销售及服务网点。
业务展望
泛华金控预计，2022年第一季度的营业收入约为人民币2,000万元。该预测基于当前市场情况，反映初步估计，可能受各种因素影响。
任命COO和CDO
泛华金控宣布任命首席运营官和首席数字官。任命刘力冲先生为副总裁兼首席运营官（“COO”），协助负责整体公司营运；任命李军先生为副总裁兼首席数字官（“CDO”），负责公司整体数字化营运。任命即时生效。
刘力冲于 2006 年加入泛华，历任泛华河北、山东分公司总经理，寿险营业集团副总裁，泛华销售服务集团董事长兼首席执行官等职位；加入泛华前，曾在多家顶尖寿险公司任管理职位。刘力冲获中国人民大学金融学学士学位、香港科技大学商学院高级工商管理学硕士学位。
李军于2008年加入泛华，历任泛华信息技术部总经理、信息中心总监、保网CTO 、泛华保险销售服务集团CTO等职位；加入泛华前，曾在多家顶尖寿险公司担任技术负责人。李军获武汉大学计算机应用硕士学位，拥有高级工程师、系统分析师、在美获数据库调优专家等证书。
泛华董事长兼首席执行官胡义南评论说：“我欢迎刘先生和李先生加入管理团队。在过去的十年里，刘先生和李先生展示了高水平的领导能力和专业技能。我们相信，随着我们全力实施“专业化、数字化、开放平台”的发展战略，抓住“专业化、数字化、开放平台”的发展战略，我们有信心充分发挥他们的智慧和经验，实现我们成为专业化、数字化、高增长的企业愿景。未来十年对养老、遗产管理和家庭资产配置服务的需求不断增长，推动了蓬勃发展的增长机会。”
