来源：金融虎网 作者：凯文
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据报道，加密货币市场最近的危机促使一个非常重要的群体进行重大的反思：过去两年向该行业注入了数十亿美元的风险投资家。
这些投资者支持的初创公司在严重的市场低迷中举步维艰。Coinbase Global Inc.、Gemini Trust Co.和Crypto.com等区块链中一些最知名的公司都遭遇了裁员。BlockFi Inc.等公司正在寻求以较低的估值筹集资金，而Terra区块链和Celsius等加密货币借贷平台等项目正处于危机之中。
通过支持这些初创公司，风险投资家帮助创建了加密货币的基石，并为数字货币获得更大的主流认可扫清了道路。但最近的一系列动荡引发了加密货币的寒冬，可能会加深整个行业更注重炒作而非价值的印象。
“会有很多公司倒闭，”Framework Ventures联合创始人万斯·斯宾塞(Vance Spencer)说。“会有很多人承受着巨大的压力。”
考验和磨难
最新的崩溃源于Celsius Network Ltd.所发生的事情，该公司运营着最大的加密货币借贷平台之一。该公司6月12日表示，将冻结提款、掉期和转账。此前数周，该公司一直担心自己无法向客户提供承诺的巨额回报。
在Celsius的动荡发生之前，TerraUSD算法稳定币和它的Luna姐妹代币相继崩溃。Celsius的投资者名单不像Terra和Luna那样星光熠熠，后者包括迈克·诺沃格拉茨的银河数字控股有限公司、潘泰拉资本管理公司、对冲基金三箭资本和Jump Crypto。但摄氏度的问题似乎仍然具有传染性。三箭资本(Three Arrows Capital)目前正在对抗有关其资不抵债的猜测，另一家加密货币银行Babel Finance上周五冻结了提款。
加密风险投资公司Hack VC的联合创始人兼管理合伙人亚历克斯·帕克(Alex Pack)表示，Terra和Celsius等大型、杠杆化和高风险实体的失误对加密系统造成了重大冲击。
他在接受采访时说:“这是我们对可能出现的问题的预测。”他指出，他的公司曾是Terra的投资者，但在去年第四季度出售了所持的全部股份。
Celsius和Terra的麻烦导致加密货币价格进一步暴跌，上周末比特币价格跌破2万美元，本月迄今为止跌幅超过30%。千百年资本(millennium Capital)合伙人赵乔(Joe Zhao)表示，随着加密货币进一步进入熊市，该行业初创公司的白热化估值受到了质疑。
“去年给出的很多估值都是基于增长，”赵在一次采访中说。
根据PitchBook的数据，自2020年初以来，风险投资家向加密初创公司投入了540多亿美元，OpenSea和Alchemy等公司获得了数十亿美元的估值。然而，赵表示，创业公司现在应该更多地专注于维持运营，而不是成为独角兽。
“在这种环境下生存就是胜利，”他说。
蜻蜓资本(Dragonfly Capital)合伙人汤姆•施密特(Tom Schmidt)表示，他曾看到加密交易失败，融资负责人退出投资回合，各个阶段的公司估值都受到了冲击，有些公司的估值较低。例如，BlockFi正寻求以10亿美元的估值进行融资，而此前该公司的估值为30亿美元。
施密特在接受采访时说:“这对员工和之前的投资者来说是非常不利的。”
他还表示，许多加密创业公司可能在牛市期间过度招聘，这导致了一波裁员潮。例如，Coinbase削减了18%的员工，Gemini则削减了10%的员工。
在谈到他给蜻蜓投资组合公司的建议时，施密特说:“如果你雇人过多，那就削减脂肪，现在就解雇，以确保你不会避免未来更痛苦的过程。”。
亮点仍存
尽管如此，加密风险投资家还是在黑暗的冬天看到了曙光。Pantera的合伙人劳伦·斯蒂芬尼（LaurenStephanian）(Lauren Stephanian)在接受采访时表示，虽然裁员的消息很难听到，但小公司或许可以从人才库中喝到更多的水。
她说:“更令人振奋的是，看到所有协议和早期阶段的公司可能在寻找人才方面有点困难，但它们能够迅速聘用被解雇的人才。”
Hack VC’s Pack将经济低迷视为一种廉价出售，让风险投资家有机会以更低的成本投资公司。
“你可以以半价或三分之一的价格买到它，”他说。“如果你放大足够长的时间，这可能是非常不可思议的。”
Framework Ventures的斯宾塞(Spencer)表示，他认为今年的加密货币冬天不会像上一个冬天那样持续那么长，上一个冬天从2018年持续到2020年。他表示，本轮熊市与上一次低迷的最大区别在于，区块链技术有更明确的用途，从不可替代的代币到去中心化金融到游戏。
“人们应该回来使用这些东西，”斯宾塞说。“不应该只是像这个核废料场一样。”
