4月28日给予盘江股份(600395)推荐评级。
维持“推荐”评级：从煤炭行业看，未来几年将保持供需偏紧，优质焦煤稀缺。考虑公司煤炭量价齐升，调整并新增2024年盈利预测，预计2022-2024 年公司归母净利润为21.5、22.8、24.2 亿元（原2022-2023 年15.5、17.5 亿元），维持“推荐”
风险提示：1）受宏观形势因素影响，可能出现区域经济放缓，煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求下降，公司煤炭销量或价格受到影响。2）西南水电资源丰富，水电、风电等新能源发电量增加替代部分煤炭需求，导致煤炭产能过剩。3）公司大多数矿井属于瓦斯突出或高瓦斯矿井，如果发生安全事故，可能会产生较大影响。4）公司在建矿井可能会出现工程进度不及预期、产能释放滞后的情况，影响公司煤炭产量。
该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次增持评级。
【21:48 科顺股份(300737)年报点评：业绩短期承压 现金流显著改善】
4月28日给予科顺股份(300737)推荐评级。
投资建议：维持此前盈利预测，根据公司增发后的最新股本计算，预计2022-2023 年EPS 分别为1.00 元、1.32 元，新增2024年预测为1.56 元，当前股价对应PE 分别为10.4 倍、7.9 倍、6.7 倍。公司作为防水龙头，兼具品牌力、产品优势与提价能力，后续利润率有望改善，疫情防控下需求亦将逐步改善；从行业维度看，下游房企违约频发加速防水行业格局出清，龙头企业更加受益，中长期看防水提标大势所趋，公司未来成长性无忧，2022 年继续推进“双百亿”战略实施，该机构看好公司未来发展，维持“推荐”评级。
风险提示：1）原材料价格波动风险：公司生产所需的原材料主要包括沥青、膜类（含隔离膜）、聚酯胎基、SBS 改性剂、聚醚、乳液、基础油、石蜡、异氰酸酯等，属于石油化工产品，若后续上述原材料采购价格继续上涨，将对公司盈利能力产生负面影响；2）房地产需求不达预期的风险：房地产行业是公司销售收入的主要来源，若后续房地产行业发展不达预期、新开工大幅下滑，将对公司的业绩增长带来不利影响；3）应收账款回收风险：若后续地产金融环境未出现明显改善，公司服务的房企客户出现财务状况恶化，将导致公司应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账。
该股最近6个月获得机构15次买入评级、4次推荐评级、2次强推评级、1次公司买入评评级、1次强烈推荐-A评级、1次优于大市评级、1次增持评级。
【21:38 万兴科技(300624)：短期业绩承压 SAAS转型初见成效】
4月28日给予万兴科技(300624)推荐评级。
投资建议。结合当前汇率水平，该机构假设今年汇率不变的前提下适当下调之前的盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润分别为1.10 亿元、1.72 亿元、2.18亿元（原22-23 年预测值2.18 亿元、2.76 亿元），对应增速分别为295.7%、56.7%、25.8%，对应EPS 分别0.85 元、1.33 元、1.67 元（原22-23 年预测值为1.68元、2.12 元）。估值方面，参考公司历史估值水平，该机构给予2022 年42xPE，目标价约为36 元，下调为“推荐”评级。
风险提示：汇率波动风险；软件公司费用大幅上升导致利润下降的风险；软件产品出海面临的所在国政策风险；激烈的市场竞争导致公司产品降价。
该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次增持评级、1次增持评评级、1次推荐评级。
【21:33 日月股份(603218)年报点评：两头挤压影响盈利 降本扩张未来可期】
4月28日给予日月股份(603218)推荐评级。
投资建议。考虑当前风机产业链的发展格局，调整公司盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润4.91（原值13.23）、10.21亿元（原值16.41）、13.61（新增）亿元，对应的EPS 0.51、1.06、1.41 元，动态PE 30.8、14.8、11.1 倍。尽管短期盈利水平明显承压，公司在风电铸件产能规模方面行业领先，后续通过技术改造有望扭转当前成本优势弱化的局面；风电行业前景广阔，对公司而言附加值相对较高的海上风电成长空间巨大，随着需求的快速增长公司产能利用率也有望提升；综上，该机构认为行业景气度向好，公司竞争优势有望扩大，盈利水平有望修复，维持公司“推荐”评级。
风险提示。1、国内外风电市场需求受政策以及疫情等因素影响，存在一定的不确定性。2、公司主要原材料为生铁和废钢，如果未来原材料价格大幅上涨，可能导致综合毛利率水平不及预期。3、新产能建设涉及环保、能评等因素，可能存在建设进度不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级。
【21:08 长亮科技(300348)：短期扰动致业务承压 金融信创+海外业务有望带动长期增长】
4月28日给予长亮科技(300348)推荐评级。
投资建议。2022 年金融信创快速发展，银行IT 处于高景气周期，同时公司连续中标进入大行，该机构预计公司未来景气度依然向上，预计2022-2024 年归母净利润分别为2.19 亿元、2.88 亿元、3.51 亿元（原22-23 年预测值3.87 亿元、4.78 亿元），对应增速分别为73.6%、31.4%、22.0%，对应EPS 分别0.30 元、0.40 元、0.49 元（原22-23 年预测值为0.54 元、0.66 元）。估值方面，参考公司历史估值水平，该机构给予2022 年40xPE，目标价约为12 元，下调为“推荐”
风险提示：银行IT 投入不及预期；新技术落地节奏存在不确定性
该股最近6个月获得机构10次买入评级、7次增持评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评评级、1次增持评评级。
【20:18 士兰微(600460)首次覆盖报告：盈利能力边际改善 综合性IDM龙头未来成长可期】
4月28日给予士兰微(600460)推荐评级。
投资建议：公司是国内半导体领域综合性的IDM龙头企业，以功率系统应用为核心进行功率器件、模块、电路等产品的布局，产品群丰富且产品性能和质量对标国外大厂。同时，公司积极开拓高端市场大客户，产品结构、客户结构、产出结构不断优化。随着高等级生产线产能的稳步释放，公司长期稳定且充沛的产能优势进一步凸显。2021 年公司的盈利能力显著改善，随着新能源等下游行业的快速发展以及国产化进程的加速，该机构认为公司的经营状况将继续保持增长态势，营收规模将进一步扩大，未来成长性可期。该机构预计，2022-2024 年公司EPS 分别为1.05 元、1.43 元和1.79 元，对应4 月27 日股价的PE分别为38.1X、28.0X 和22.3X。该机构看好公司的长期成长性，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：（1）下游需求可能不及预期：如果疫情或缺芯困境迟迟得不到解决甚至加剧，可能会导致下游行业需求萎缩，公司收入和盈利增长可能受到不利影响；（2）市场竞争加剧的风险：IGBT 属于技术门槛较高的功率半导体细分赛道，对技术、产品质量、服务都要求较高，一旦公司的技术水平、产品品质、服务质量有所下滑，都可能造成公司的市场份额将被抢夺；（3）产能不足的风险：公司采用的是IDM模式，相比于Fabless 企业资本开支高，如果公司的产能利用率或客户拓展跟不上市场，业绩增长可能受到不利影响。
该股最近6个月获得机构26次买入评级、6次推荐评级、3次“推荐”投资评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级。
【20:18 中国神华(601088)：量价齐升 喜迎开门红】
4月28日给予中国神华(601088)推荐评级。
盈利预测：基于2022 年国内外能源价格高位以及公司近期的运营情况，该机构对业绩预测有所上调，预计2022-24 年公司净利润分别605.9 亿、621.3 亿、638.4 亿（原值分别为543.3 亿、556.7 亿、567.2 亿），维持“推荐”评级。
风险提示：1、新增产能大幅增加，煤炭供大于求，煤价下跌影响公司业绩；2、碳中和约束、新能源发展较快等影响煤炭需求；3、新冠疫情控制不及预期，对国内煤炭、电力需求造成影响；4、如果发生煤矿安全事故，可能对公司相关业务造成影
该股最近6个月获得机构19次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。
【20:08 伊利股份(600887)年报点评：千亿龙头扬帆起航 盈利能力持续提升】
4月28日给予伊利股份(600887)推荐评级。
风险提示：1、宏观经济疲软的风险：经济增速下滑，消费升级不达预期，导致消费端增速放缓；2、重大食品安全事件的风险：消费者对食品安全问题尤为敏感，若发生重大食品安全事故，短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间；3、原料价格上涨风险：产品主要原料原奶成本占比较高，价格大幅上涨或导致业绩不及预期。
该股最近6个月获得机构47次买入评级、8次推荐评级、6次强推评级、3次审慎增持评级、3次跑赢行业评评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A评级、2次买入评评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次买入评级。评评级。
【20:08 立讯精密(002475)年报点评：业绩符合预期 多领域齐头并进】
4月28日给予立讯精密(002475)推荐评级。
投资策略：公司在巩固、增强自身消费电子产业龙头地位的同时，积极布局通信及汽车等新兴优质领域，发展为综合覆盖连接器、声学、天线、无线充电及震动马达等多元化零组件、模组与配件类产品的科技型制造企业。考虑到手机及TWS 耳机销量增速放缓，该机构调低公司22/23 年盈利预测，新增24 年盈利预测，预计公司2022-2024 归母净利为99.07/134.44/159.22亿元（22/23 年原值为109.09/141.81），对应的PE 分别为20/15/12 倍，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）汇率波动的风险：公司的主营业务中有部分对境外销售并采用外币计算，汇率波动会对其财务费用产生一定的影响。2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐-A评级、1次推荐评级、1次买入“评评级、1次买入评评级。
【19:33 伊利股份(600887)2021年年报与2022年一季度业绩点评：22Q1景气增长 产品结构持续优化】
4月28日给予伊利股份(600887)推荐评级。
风险提示。原材料价格波动风险，产品推广不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。
该股最近6个月获得机构47次买入评级、7次推荐评级、6次强推评级、3次审慎增持评级、3次跑赢行业评评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A评级、2次买入评评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次买入评级。评评级。
【19:33 应流股份(603308)2021年年报及2022年一季报点评：精铸龙头厚积薄发 两机业务持续高增长】
4月28日给予应流股份(603308)推荐评级。
投资建议：预计2022-2024 年公司实现归母净利润5.25/4.53/6.04 亿元，对应EPS 分别为0.77/ 0.66/ 0.88 元/股，PE 分别为14/16/12 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：订单不能及时交付风险，研发不及预期风险，坏账及流动性风险。
该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次买入-A评评级、1次推荐评级、1次增持评级。
【19:28 隆基股份(601012)2021年年报和2022年一季报点评：产能扩张推动营收高增 新型电池技术年内投产】
4月28日给予隆基股份(601012)推荐评级。
投资建议：预计公司2022-2024年EPS分别为2.55元、3.30元、4.01元，对应PE分别为24倍、19倍、15倍，维持推荐评级。
风险提示：全球光伏装机需求放缓风险；行业竞争加剧及原材料成本大幅上升导致毛利率下滑风险；扩产及新技术落地不及预期风险等。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、4次增持评级、2次强烈推荐-A评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次推荐评评级、1次买入-A评级、1次买入评评级、1次跑赢行业评级、1次跑赢行业评评级、1次持有评级。
【19:23 智飞生物(300122)年报点评：自产+代理疫苗共同驱动实现高增长 微卡有望进入放量期】
4月28日给予智飞生物(300122)推荐评级。
维持“推荐”评级。公司在售多款重磅产品，渠道能力业内领先，在研产品丰富且多项产品已进入研发后期。公司近期推出员工持股计划，彰显进一步做大做强的信心和决心。考虑新冠疫苗、微卡等产品的销售变化，调整并新增2024 年盈利预测，预计2022-2024 年EPS 为4.60、4.88、5.13 元（原2022-2023 年3.81、5.10 元），维持“推荐”评级。
风险提示：1）新产品上市审批时间具有不确定性，若审批进度不及预期可能导致放量滞后；2）如果公司产品因推广或生产不达预期导致不能完成销售任务，可能影响业务增长；3）疫苗产品受众广泛，若出现行业负面事件可能会导致大众对疫苗产生不信任，进而影响疫苗的市场需求。
该股最近6个月获得机构34次买入评级、5次增持评级、2次买入评评级、2次审慎增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐-A评级、1次增持评评级。
【19:23 天润乳业(600419)2021年年报及2022年一季报点评：业绩持续向好发展 疆外重回高增速通道】
4月28日给予天润乳业(600419)推荐评级。
投资建议：预计2022-2024 年公司实现营业收入25.0/30.0/36.2 亿元，同比+18.5%/+20.1%/+20.5%；实现归母净利润1.7/2.2/2.9 亿元，同比+10.3%/+33.4%/+30.3%，EPS 分别为0.52/0.69/0.90 元，对应PE 为24X/18X/14X。
风险提示：渠道扩张不及预期，原奶价格大幅上涨，食品安全问题等。
该股最近6个月获得机构2次推荐评级。
【19:18 山西汾酒(600809)2021年报及2022年一季报点评：青花系列高增结构升级 单季度利润率创新高】
4月28日给予山西汾酒(600809)推荐评级。
投资建议：公司2021 年实现高质量增长，2022 年一季度收入利润均实现快速增长，青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长，带动公司产品结构持续升级，净利润率创新高，预计公司2022-24 年营收分别为264/337/413 亿元，归母净利润分别为77/104/134 亿元，当前股价对应P/E 分别为37/27/21X，考虑到公司成长性与确定性，维持“推荐”评级。
风险提示：1）青花、玻汾动销及价盘不及预期；2）疫情致回款动销不及预期。
该股最近6个月获得机构87次买入评级、11次推荐评级、11次增持评级、6次强推评级、6次审慎增持评级、6次买入评评级、5次买入-A评级、5次“推荐”投资评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐-A评级、1次增持”评级、1次跑赢行业评评级、1次强烈推荐评级、1次“买入“评评级、1次买入-A评评级。
【19:18 山西汾酒(600809)2021年年报与2022年一季度业绩点评：22Q1实现高增长 青花引领势能向上】
4月28日给予山西汾酒(600809)推荐评级。
风险提示。产品推广不及预期，市场扩张不及预期，行业竞争加剧，宏观经济问题，食品安全问题。
该股最近6个月获得机构87次买入评级、11次推荐评级、11次增持评级、6次强推评级、6次审慎增持评级、6次买入评评级、5次买入-A评级、5次“推荐”投资评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐-A评级、1次增持”评级、1次跑赢行业评评级、1次强烈推荐评级、1次“买入“评评级、1次买入-A评评级。
【19:13 北方华创(002371)：装备和材料双线丰收 半导体设备增势喜人】
4月28日给予北方华创(002371)推荐评级。
投资建议：鉴于公司半导体设备增长超预期以及利润率的提升，该机构上调公司盈利预测，预计2022-2024 年公司实现归母净利润分别为16.31 亿元、22.21 亿元、29.68 亿元（22 年-23 年前值分别为12.17 亿元、16.47 亿元），对应当前股价的市盈率分别为78 倍、57 倍、43 倍。公司作为国内半导体设备龙头，国产替代大有可为，维持“推荐”评级。
风险提示：1)国内晶圆厂投资不及预期。如果晶圆厂投资落地数量或进度不及预期，则设备市场增速或节奏将放缓，公司半导体设备增长可能不达预期。2)电子器件增长不及预期。电子元器件下游行业如航空航天、精密仪器仪表、自动化等市场如果发生较大变化，需求增长不及预期，将拖累公司整体业绩。3)光伏行业增速放缓。光伏行业补贴政策退潮趋势明显，行业将迎来市场竞争的新格局，公司真空设备增长可能受到影响；4)新品研发不及预期。公司先进制程设备如果研发进度不及预期，对未来几年业绩增长将产生明显的影响。
该股最近6个月获得机构29次买入评级、7次增持评级、4次强推评级、2次审慎推荐-A评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次审慎增持评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级。
【19:13 诺德股份(600110)2022年一季报点评：净利率上涨 锂电铜箔龙头产能稳步扩张】
4月28日给予诺德股份(600110)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2022-2024 年归母净利润为8.44、12.93、15.49亿元，同增108%、53%、20%，对应估值18、12、10 倍PE，考虑到公司积极扩产，4.5 微米铜箔先发优势明显，维持“推荐”评级。
风险提示：新能源汽车销售不及预期；新产能投产进度不及预期
该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级、1次增持-A评级、1次审慎推荐-A评级。
【18:18 中科电气(300035)：产能盈利双轮驱动 释放公司高成长性】
4月28日给予中科电气(300035)推荐评级。
投资建议：该机构预计2021-2023 年公司营业收入分别为19.6/45.8/67.8亿元，同比增速38%/134%/48%。归母净利润分别为3.6/7.2/11.3 亿元，同比增长130%/97%/57%。EPS 为0.5/0.99/1.56 元，当前股价对应PE 为 42/21/13。给予2022 年35 倍估值，对应市值252 亿，对应股价35 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：行业产能大幅释放，导致价格下降；下游需求不及预期；公司石墨化产能投产不及预期。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次推荐评级、3次强推评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入评级。评评级。
【18:08 韵达股份(002120)2021年报及2022年一季报点评：盈利弹性逐步释放 持续看好公司精细化管理出效益】
4月28日给予韵达股份(002120)推荐评级。
投资建议：1）该机构小幅上调22-23 年盈利预测至实现归属净利分别为24.6 及29.3 亿（原预测为22.2、27.4 亿），引入24 年归属净利35.1 亿的预测，对应2022-24 年 EPS 分别为0.85、1.01 及1.21 元，PE 分别为17、14、12 倍。2）维持行业观点：自2021 年“政策底”与“市场底”共振逻辑逐步兑现下，快递行业从价格竞争转向高质量发展的趋势进一步明确，继续看好公司精细化管理下，单票净利进入修复期且价格弹性巨大。此外，该机构认为3-4 月快递行业受到疫情等因素影响导致业务量下滑，但预期为阶段性因素且已经逐步从低谷走出。依据过去5 年中枢25 倍，给予2022 年目标市值616 亿，对应目标价21.2 元，预期较当前46%空间，强调“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧导致价格降幅超预期，线上消费增速放缓。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次审慎增持评级、1次跑赢行业评级、1次跑赢行业评评级、1次8月底以来建评级。
