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【07:44 华统股份(002840)：限制性股票激励落地 助力公司长期发展】
12月20日给予华统股份(002840)买入评级。
国信农业观点：1）华统股份推出2022 年限制性股票激励计划，对生猪养殖板块的核心管理及业务人员实现了有效覆盖，该机构认为该激励计划的落地有望由上而下充分调动员工的主观能动性，推进养殖环节降本增效；同时，考虑到目前公司已在浙江省内建成300 万头以上的自繁自养一体化楼房养殖产能，该机构认为未来公司实现生猪出栏考核目标的概率较大，出栏有望继续保持高速增长。2）2022 年猪价表现强势，考虑到行业资产负债表尚未修复，母猪补栏积极性不高，该机构判断2023 年生猪均价仍可维持较好盈利；周期虽不在，但成长可期。从标的方面，华统凭借区域、后发和资金三大优势，有望成为这一轮的周期成长股之一。3）华统股份有望成为这轮猪周期出栏增速最快、超额收益明显的周期成长股。该机构认为公司养殖资产应享有更高估值，出栏方面，公司在手资金充裕，后续出栏高增长的确定性较强；超额收益方面，由于浙江养殖资产具备稀缺性（浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小）以及自繁自养模式下更能实现成本可控，华统股份单头生猪销售具备明显的超额收入，公司未来有望凭借地域高猪价优势，实现更高头均盈利，现金持续能力或将优于同行。4）风险提示：行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力，生猪价格大幅波动带来的盈利波动。5）投资建议：公司有望成为新一轮周期成长股。公司产能逐月兑现，成本有望持续改善，成长性及估值修复空间足够，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的核心资产，继续重点推荐。由于近期猪价超预期下跌幅度较大，该机构下调公司盈利预测，预计22-24 年归母净利为2.07/12.69/11.20 亿元（原预计为4.69/18.70/36.34 亿元），EPS 分别为0.25/1.18/1.41 元，对应当前股价PE 为50.1/8.2/9.2 X，维持“买入”评级。
风险提示：
该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次推荐评级、1次审慎增持评级。
【07:19 广立微(301095)：成品率提升领域全流程覆盖 WAT设备批量出货增强业绩确定性】
12月20日给予广立微(301095)买入-A评级。
盈利预测、估值分析和投资建议：预计2022-2024 年，公司营业收入分别为3.63/6.37/10.02 亿元， 同比83.2% 、75.4% 、57.5% ； 归母净利润分别为1.01/1.81/2.95 亿元，同比增长58.6%、79.2%、63.0%，对应EPS 为0.51/0.91/1.48元。以2022 年12 月16 日收盘价93.1 元计算，2022-2024 年PE 分别为184.2X、102.8X、63.1X，2022-2024 年PS 分别为51.3X、29.3X、18.6X。考虑到公司是国内极少数能够在成品率提升领域提供全流程覆盖产品及服务的企业，生态完善，EDA 软件业务与硬件业务协同发展，未来国产替代背景下，市场空间会持续增长。首次覆盖给予“买入-A”评级。
风险提示：晶圆厂扩产不及预期；新产品开发不及预期；软件业务进展及客户拓展不及预期。
该股最近6个月获得机构5次增持评级、4次买入评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次买入-A评级。
